中集车辆（301039）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及盈利能力

发布日期：2025-05-23 06:16    点击次数：86

近期中集车辆（301039）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期中集车辆（301039）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为45.91亿元，同比下降10.91%；归母净利润为1.79亿元，同比下降32.59%；扣非净利润为1.71亿元，同比下降34.94%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

毛利率：14.3%，同比减少6.32个百分点。净利率：3.9%，同比减少25.49个百分点。三费占营收比：6.73%，同比减少0.45个百分点。每股净资产：7.78元，同比增长4.01%。每股经营性现金流：0.31元，同比增长71.24%。每股收益：0.1元，同比减少23.08%。

应收账款与现金流

本报告期中集车辆的应收账款为35.29亿元，占最新年报归母净利润的比例高达325.1%，表明公司在应收账款管理方面存在较大压力。尽管如此，公司的每股经营性现金流达到0.31元，同比增长71.24%，显示出公司在现金流管理上的改善。

偿债能力与资本结构

公司现金资产非常健康，货币资金为67.57亿元，同比增长3.31%。有息负债为3.87亿元，同比大幅下降56.81%，表明公司在降低负债水平方面取得了一定成效。

盈利能力与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为7.62%，资本回报率一般。去年的净利率为5.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。这反映出公司在提升盈利能力方面仍面临挑战。

分红与融资

公司自上市以来，累计融资总额为17.58亿元，累计分红总额为21.39亿元，分红融资比为1.22，预估股息率为4.59%，显示出公司较为积极的股东回报政策。

综上所述，中集车辆在2025年一季度的业绩表现有所下滑，尤其是在营业收入和净利润方面。同时，公司需要密切关注应收账款的管理，以确保资金的有效周转。此外，公司在现金流管理和降低负债方面取得了一定进展，但仍需进一步提升盈利能力。

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